DERIVADOS FINANCIEROS

¿QUE ES UN DERIVADO FINANCIERO?

Un ‘derivado financiero’ (instrumento derivado) es un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo, de ahí su nombre. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes, acciones, índices bursátiles, valores de renta fija, tipos de interés o también materias primas.
Os dejo con un video breve en el que se explica a la perfeccion que es un derivado financiero

CARACTERISTICAS GENERALOS DE LOS DERIVADOS FINANCIEROS 

-Su valor cambia en respuesta a los cambios de precio del activo subyacente. Existen derivados sobre productos agrícolas y ganaderos, metales, productos energéticos, divisas, acciones, indices bursátiles, tipos de interés, etc.

-Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula, respecto a otro tipo de contratos que tienen una respuesta similar ante cambios en las condiciones del mercado.

-Se liquidará en una fecha futura.

-Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas) o no organizados (“OTC”) 

EJEMPLOS DE TIPOS DE CONTRATOS

 

SUBYACENTE	TIPO DE CONTRATO
	MMOO futuros	MMOO opciones	OTC swap	OTC forward	OTC opciones
Índice Bursatil	Futuro sobre el IBEX	Opción sobre el valor futuro del IBEX	Equity swap	Back-to-back	n/a
Tipo de Interés	Euribor futuro	Opción sobre Euribor futuro	Interest rate swap (IRS)	Forward rate agreement (FRA)	Interest rate cap and floor Swaption Basis swap
Bonos	Futuro sobre bonos	Opción sobre bonos	n/a	Acuerdo de recompra	Opción sobre bonos
Acciones	Futuro sobre acciones	Opción sobre acciones	Equity swap	Acuerdo de recompra	Stock option Warrant Turbowarrants
Divisas	FX future	Option on FX future	Currency swap	FX forward	FX option
Riesgo crediticio	n/a	n/a	Credit default swap (CDS)	n/a	Credit default option

 

Los Swap

 ¿Que es un Swap?

Un swap es un contrato financiero entre dos partes que acuerdan intercambiar flujos de caja futuros de acuerdo a una fórmula preestablecida. Se trata de contratos hechos "a medida" es decir, con el objetivo de satisfacer necesidades específicas de quienes firman dicho contrato. Debido a esto último, se trata de instrumentos similares a  los forward, en el sentido de que no se transan en bolsas organizadas.

Respecto de su configuración, los contratos de swap contienen especificaciones sobre las monedas en que se harán los intercambios de flujos, las tasas de interés aplicables, así como una definición de las fechas en las que se hará cada intercambio y la fórmula que se utilizará para ese efecto.

El tipo de swap más común es el de tasas de interés, mediante el cual se intercambian flujos de intereses en una misma moneda en ciertas fechas previamente convenidas: Una parte paga flujos de intereses aplicando una tasa de interes fija sobre un cierto monto nocional y recibe flujos de intereses aplicando una tasa fluctuante sobre ese mismo monto nocional. La contraparte recibe los intereses calculados de acuerdo a la tasa  fija y paga los intereses a  la tasa fluctuante, sobre el mismo monto y en las mismas fechas. Típicamente, este tipo de swap se utiliza para transformar flujos de caja a tasa fija en flujos de caja a tasa fluctuante o viceversa.

Un swap de moneda extranjera opera de manera similar, sólo que el intercambio de flujos  se hace en función del tipo de cambio de dos monedas y, en la estructura básica, la tasa de interés que entra en la fórmula de cálculo es fija para ambas partes. Se utilizan para transformar flujos de caja en moneda extranjera en flujos de caja en pesos chilenos (o en otra moneda) o viceversa.

¿Como opera un Swap?

Supongamos que la "Empresa A" tiene una deuda de $100 millones a 5 años con pagos de intereses a una tasa fluctuante. Ante esa situación, se corre el riesgo de que dicha tasa suba y, por lo tanto, deba gastar más dinero en intereses.

Para evitar ese riesgo, la "Empresa A" acude a un banco para contratar un swap, mediante el cual se obliga a pagar intereses a tasa fija al banco por $100 millones a 5 años plazo; vale decir, sobre un nocional del mismo monto y por el mismo período de la deuda que ella tiene a la tasa fluctuante ya señalada. El swap además obliga al banco a pagarle a la empresa al monto de intereses que corresponda a la tasa fluctuante, en forma anual.

De ese modo, en términos netos, la empresa quedará pagando intereses a la tasa fija del swap más el margen de 1%; es decir, en la práctica habrá cambiado una deuda a tasa fluctuante por una deuda a tasa fija.

Noticias sobre los swap

http://www.bolsamania.com/noticias-actualidad/noticias/Bankinter-coloca-400-millones-de-euros-en-cedulas-hipotecarias--0420110303083339.html

http://www.expansion.com/2011/02/28/empresas/banca/1298920389.html